Avec une collecte record qui l’a placée en pool position parmi les 181 SCPI du marché, Primovie a atteint « une taille critique » lui permettant une « diversification appréciable ».
Tant mieux ! Mais… faute de dossiers en nombre et montant suffisants, Primonial a du faire des compromis avec la philosophie d’investissement : se diriger vers des bureaux alors que les cibles de la SCPI favorisent les actifs dédiés au médico-social, à l’éducation ou à l’hébergement des seniors, en France et en Europe.
Parmi les autres faits marquants de l’exercice, on retiendra que le capital maximal statutaire a été relevé à 2 Mds € (valeur nominale) et devrait être à nouveau augmenté à 3 Mds € à l’issue de la prochaine AGE le 23 novembre prochain. Le prix de la part a été revalorisé de 6,28 % (203€) au 1er avril « restituant ainsi aux associés les hausses de valeur observées sur le patrimoine. » Enfin, pour se faire pardonner du retard des investissements généré par l’abondance de la collecte, Primonial a souhaité faire un geste généreux envers les associés : elle a versé une participation financière exceptionnelle (1,29 M€) qui a été intégrée aux résultats de la SCPI.
*source ASPIM-IEIF
Les chiffres significatifs de l’exercice 2017 (2016)
- Collecte nette : 818,2 M€ (490 M€)
- Capitalisation : 1,84 Md € (941 M€)
- Retraits de parts réalisés : 24285 (10289)
- 16 857 (9 500) associés et 9 112 653 (4 926 155) parts
Patrimoine immobilier 2017 (2016)
- 23 (39*) acquisitions à 863,9 M€ (559,7 M€)
- En 2016, 14 acquisitions et un portefeuille de 25 actifs
- 95 lignes (73) pour 541 048 m2 (325 674 m2)
- Vacance : 19 068m2 (4 127 m2)
- Répartition géographique : Paris 9,2% (11,1%); Île de France 55,4% (29,6%) ; province 21,9% (51,3%), zone euro 13,6% (7,9%)
- Répartition typologique : crèche 0,7% (0,8%), éducation 5,1% (9,1%), santé 30,3% (26,6%), senior 25,8% (50,3%), bureaux 36%(10%), santé-commerces 0,8% (0) ; pépinières entreprises 1,3% (3%)
- Loyers : 50,77 M€ (28,15 M€)
- Taux endettement (limité à 30%): 27,84% (14%)
- Valeur vénale du patrimoine : 1,92 Md€ (852,8 M€)
- Valeur de reconstitution : 202,09 € (169,12 €)
- Valeur de réalisation : 172,56 € (198,07 €)
- Taux d’occupation financier moyen de : 97,9% (97,8%)
Les performances 2017 (2016)
- Résultat : 9,44 € (9,55 €)
- Dividende : 9,56 € (9,55 €)
- Prix acquéreur moyen de la part : 196 € (191 €)
- TDVM : 4,89% (5%)
- Report à nouveau : 0,13 € (0,12 €)
Les perspectives 2018
La dimension pan-européenne de Primovie sera déterminante dans les années à venir. L’objectif est « d’asseoir la profondeur du marché » de la santé et de l’éducation, et de profiter des opportunités offertes par des niveaux d’équipement et de pression démographique très différents selon les pays de la zone euro. Au terme du 3ème trimestre 2018, la SCPI a encore pris de l’ampleur. Son patrimoine compte quelques 122 lignes pour une capitalisation de 2,22 Mds€. Son ambition de renforcer l’exposition européenne est patente avec 17,8 % du patrimoine localisé en Allemagne, en Italie et en Espagne contre 13,6% fin 2017.
L’avis du conseil de surveillance
Il a été attentif à l’impact de la « collecte exceptionnellement élevée » sur le résultat net de la SCPI et sur le respect de la politique d’investissement. Et Il « continuera à être vigilants sur ces sujets ». Par ailleurs, il note « avec satisfaction l’abandon d’une partie de sa commission par la Société de Gestion dans le but de maintenir une continuité du flux de dividendes, malgré le décalage entre la collecte et les investissements. »
Pour en savoir davantage : SCPI PRIMOVIE
