En 2016, la française AM définissait comme enjeu principal pour LF Europimmo la poursuite de la collecte pour « étoffer son patrimoine et atteindre une bonne diversification et stabiliser une bonne performance. » Mission remplie en 2017. La tonicité de la collecte appuyée par une accélération de la politique de surinvestissement a permis l’ouverture de la SCPI sur deux nouveaux pays (Irlande et la Belgique) ainsi qu’un renfort de l’exposition du portefeuille en Allemagne.
Du côté des « changements substantiels » intervenus au cours de l’exercice, LF Europimmo a vu son prix de souscription passer de 1 000 € à 1 015 € et son délai de jouissance rallongé à 6 mois. Enfin, quel meilleur témoin de l’optimisme de la gestion que l’augmentation régulière du capital social maximum. Sous cet angle, porté de 100 M€ à 300 M€ en 2016, il a été à nouveau augmenté en novembre dernier à 1 Md€.
Les chiffres significatifs de l’exercice 2017 (2016)
- Collecte nette : 195,3 M€ (120 M€)
- Collecte brute : 197,8 € (130,7 M€)
- Capitalisation : 379 M€ (180,9 M€)
- Retraits de parts réalisés : 3 523(10 872)
- 4 504 (2 352) associés et 373 396 (180 916*) parts
*Les demandes de retrait n’ont « pas de réelles significations » correspondent à des mouvements entre portefeuilles d’institutionnels
Patrimoine immobilier 2017 (2016)
- 10 (6) acquisitions à 316 M€ (99,9 M€)
- 5 actifs et 19 en SCI (2 et 10 via des SCI) pour 106 586m2 *(34 637 m2)
- Répartition géographique : Paris 1,95% (6,62%) ; Ile de France 9,13% (0) ; Province 10,37% (5,81%), zone euro 78,85% (87,93%)
- Répartition typologique : bureaux 86,85% (89,01%) ; commerces 9,73% (0); résidences gérées 3,42% (10,99%, hôtels)
- Loyers : 2,92 M€ (510,2 K€)
- Nombre de baux : (20 directs, 51 via SCI)
- Taux endettement (limité à 30%) : 28,7% (22,8%)
- Valeur vénale du patrimoine (par part) : 1 258,74 € (860,24 €)
- Valeur de reconstitution : 1 026,4 € (997,97 €)
- Valeur de réalisation : 882,84 € (873,02 €)
- Taux d’occupation financier moyen de : 95,7% (99,5%)
* surface en exploitation
Les performances 2017 (2016)
- Résultat : 36,72 € (48,48 €)
- Dividende : 42,6 € (45,6 €)
- Prix acquéreur moyen de la part : 1 009 € (1 000 €)
- TDVM : 4,22% (4,56%)
- Report à nouveau : 3,49 € (7,22 €)
Les perspectives 2018
Pour 2018, les prévisions émises par la Française AM permettent d’envisager un résultat par part de 43,26 € Il est prévu de maintenir la distribution annuelle à 42,60 € soit un rendement de 4,20 %. En légère augmentation, le report à nouveau devrait atteindre 3,88 € à la fin de l’exercice.
L’avis du conseil de surveillance
Les axes stratégiques 2018 développés par la société de gestion ont rencontré l’adhésion du conseil de surveillance. A savoir, la poursuite de la diversification européenne et « l’intensification de la recherche d’investissements de qualité en adéquation avec le rythme élevé de la collecte ». Malgré la satisfaction rencontrée par le succès de la SCPI, François Rincheval reste sur ses gardes en précisant qu’il « restera très attentif aux délais d’investissements, garants de l’intérêt préservé » des associés.
Pour en savoir davantage : LF Europimmo
