Tour de piste des performances des SCPI de rendement
Les SCPI Aestiam : le grand écart
Les SCPI d’Aestiam ont obtenu en 2020 des résultats contrastés au vu d’un contexte sanitaire difficile. Alors que le segment commercial a été durement touché, Aestiam Pierre Rendement est parvenue sans puiser dans son report à nouveau à sortir un taux de distribution de 3,43% (vs 4,59%). Situation plus compliquée pour Aestiam Cap Hébergimmo dont le rendement (1,46%) pâtit de la fermeture des hôtels et de ses centres de séminaires. En revanche, la forte exposition en bureaux d’ Aestiam Placement Pierre lui permet de signer un bel exercice avec un DVM de 4,77% (vs 4,92%).
Un exercice décevant pour les 3 SCPI Amundi Immobilier
Rivoli Avenir Patrimoine (3,65%) Edissimmo (3,78%) et Génépierre (3,78%) sortent toutes les 3 des rendements en dessous de 4%. Cette tendance baissière qui dure depuis plusieurs années ne devrait pas s’infléchir au 1er trimestre 2021… Reste à espérer des « évènements favorables qui interviendraient les trimestres prochains » pour ajuster la distribution à la hausse.
Pierval Santé épargnée par la crise
La performance atteint 4,95% net de fiscalité étrangère, soit 5,38 % brut de fiscalité étrangère, un niveau supérieur au marché des SCPI. D’après Euryale AM, le taux de distribution retraité de fiscalité étrangère permet une meilleure comparaison des performances d’une SCPI internationale par rapport à une SCPI peu ou pas exposée à l’étranger, car il présente le rendement de la SCPI comme si tous ses revenus étaient de source française.
AEW Ciloger des résultats contrastés
Sans prélèvement « important » sur le report à nouveau » les SCPI investies en commerce à capital fixe s’en sont mieux sorties (Actipierre 1 : 4,71%, Actipierre 2 : 5,2%, Actipierre 3 : 5,24%) que celles à capital variable (Pierre Plus : 3,44%, Actipierre Europe :3,43%). Les autres SCPI de rendement (bureaux et diversifiées) ont versé entre 89% et 112% de ce qu’elles avaient distribué en 2019, soit un rendement de 3,49% pour Laffitte Pierre , 3,36% pour Fructipierre et 4,88% pour Fructirégions Europe. Enfin, la diversifiée Atout Pierre diversification extériorise 4,11%.
Immovalor Gestion : des locataires solides pour Allianz Pierre
Le baromètre trimestriel avec Data Altares qui permet de mesurer la santé financière des locataires de la SCPI indique que 85,6% de ses locataires présentent un risque faible voire nul de défaut à 12 mois. Rien d’étonnant donc, que forte d’un très bon taux d’encaissement (92%) au dernier trimestre, la SCPI affiche un rendement de 4,04% (vs 4,2% en 2019). Immovalor Gestion
Advenis REIM : satisfaction du nord au sud
Propriétaire de 4 actifs bureaux en Espagne, Elialys ne constate aucun impayé en 2020. Pour son 1er exercice plein, elle a versé son 1er dividende (41€) ce qui représente un DVM net de fiscalité étrangère de 4,1%.
Eurovalys dédiée aux bureaux en Allemagne finit l’année avec une capitalisation de 611M€ (+27 %), 300M€ d’investissement et un taux d’impayés quasiment nul et imputable juste à des retards de paiement. Elle maintient un niveau de performance équivalent à celui de 2019 : 4,50 % net de fiscalité allemande.
Un début prometteur pour La Foncière des Praticiens
Créée en 2017 à l’initiative des praticiens du groupe Vivalto, la SCPI dédiée santé est ouverte depuis 2019 au grand public afin d’accélérer son développement. Avec un patrimoine encore retreint de 3 actifs et un taux de recouvrement de loyers de plus de 99%, elle affiche en 2019 un rendement de 5,1%… comme en 2019 et l’espoir de maintenir au moins cette performance cette année. Foncière Magellan.
Kyaneos Pierre : le résidentiel responsable rapporte 6,1%
Atypique sur le marché des SCPI de rendement en conjuguant le financier, l’environnement et respect des locataires, la SCPI a soufflé l’année dernière sa 2ème bougie. Bien lui en a pris, en 2020 son taux de distribution dépasse encore 6% (6,1% vs 6,81% en 2019). Kyaneos AM
Sofidy tient ses promesses
Le taux de distribution de ses SCPI est très proche de celui affiché en 2019. Immorente, exprime une rentabilité de 4,31% (vs 4,6% en 2019). Efimmo, investie en bureaux Prime, dégage 4,8% (vs 4,97% en 2019) tandis que la qualité du patrimoine et la bonne gestion des commerces de Sofipierre génère 4,39%. Du côté des SCPI à capital fixe, Immorente 2 qui privilégie une performance orientée vers l’appréciation régulière du prix de la part plutôt que le rendement immédiat se contente de rester au même niveau que 2019 (2,96%). Enfin, la campagne annuelle d’expertise a confirmé la stabilité des valorisations des actifs détenus par les SCPI et donc des valeurs de parts.
Cap Foncières et Territoires prouve sa résilience
2020 c’est l’augmentation en décembre de 2% du prix de souscription (255€ vs 250€) et côté activité locative 99,21% du taux de recouvrement des loyers. Au final, le DVM s’élève à 5,63%…. mieux qu’en 2019 où il atteignait 5,34%. Les perspectives de cette année restent supérieures à 5 % conformément à l’objectif initial. Cap Foncières et Territoires.
Altixia REIM : des SCPI qui battent le marché
Altixia Cadence XII affiche une performance de 5,13 % et maintient un objectif de 5 % à 6 % pour 2021. Avec une rentabilité de 5,03% Altixia Commerces s’inscrit dans la moyenne haute du marché des SCPI tout comme la durée moyenne ferme des baux (supérieure à 4 ans). Pour 2021, l’objectif de performance est compris entre 5 et 6% « afin de tenir compte du contexte sanitaire incertain. »
Norma Capital : la récompense d’une politique exigeante
Vendôme Régions a réussi à maintenir un taux de distribution de 6,02% quasi identique à 2019 (6,1%). Son 2ème fonds, Fair Invest figure parmi les 1ère SCPI à être récompensée du label ISR. Une satisfaction qui s’accompagne d’un TDVM de 4,51% (vs 4,35%) et démontre la pertinence d’une politique d’investissement vertueuse.
Sogénial Immobilier : quod non ascendet
Malgré un contexte sanitaire inquiétant et tout en conservant un report à nouveau aux alentours de 20%, le rendement de Cœur de Ville est passé de 5,12% à 5,30 % en 2020. Il devrait placer la SCPI sur la plus haute marche du podium dans la catégorie des commerces. Dans la catégorie diversifiée Cœur de Régions fait également des étincelles en enregistrant 6,30% (vs 6,25% en 2019) en préservant ses réserves autour de 15%. Si on ajoute aux 2 revalorisations de parts effectuées en 2020 (1,60%) la performance globale ressort à 7,90%. Difficile de faire mieux…
Pierre Capitale résiste
Si 2 actifs sur des activités dans le « collimateur » du confinement (hôtel et salle de sport fermés à Münich) ont connu une baisse (-7%) de la valeur d’expertise, celle en revanche, des 5 immeubles parisiens a bien résisté (+6,08%). Au total la qualité du patrimoine et des locataires se traduit autant par une hausse de 0,93% des valeurs d’expertise que par un faible taux d’annulations de loyer (3,69%). Bien qu’au delà de 4%, le taux de distribution (4,05%) marque un recul de 10% par rapport à 2019 (4,5%). Swiss Life AM
Élysées Pierre
Faute de la publication des résultats définitifs de la SCPI, on retiendra que le dividende 2020 a été fixé à 30€, un montant similaire à celui de l’année précédente. Sur la base d’un prix de la part de 825€, le rendement pourrait atteindre 3,63% (vs 3,7%). HSBC Reim
Les SCPI de Primonial REIM ont joué leur rôle de valeur refuge
L’ensemble des SCPI gérées par la société de gestion affiche une performance globale autour de 4,6%. Le fond en immobilier d’entreprise le plus performant de la gamme Primopierre inscrit 5,04%. Suivent la Santé avec Primovie (4,5%) et loin derrière Patrimmo Commerce (3,41%). Primofamily qui vise le résidentiel en zone euro affiche une performance globale de 5,05% ventilée en 3,5% de rendement et 1,55% en terme de progression de la part.
Fiducial Gérance du bon et du moins bon
Buroboutic Métropoles sert 4,27% (vs 4,42%) tout en augmentant le report à nouveau. Pareil pour Sélectipierre 2. De plus, grâce à la progression de son résultat (+8%) et la distribution de plus values, la SCPI fait parmi des rares fonds du marché à extérioriser un rendement en large hausse : 4,07€ (3,56%). Bonne résistance aussi, de Ficommerce dont la rentabilité certes, baisse mais qui reste au delà de la barre symbolique des 4% (4,13 % vs 4,57 %). Touché de plein fouet par la crise, Logipierre spécialisée dans les résidences services chute à 1,81% (vs 5,03%)
Atream s’en sort avec les honneurs
Dans un contexte difficile pour l’hôtellerie et le tourisme, c’est sans surprise qu’Atream Hôtels a distribué 2,37% (vs 4,75%). En réponse à l’accord des associés pour élargir la stratégie d’investissement, le conseil de surveillance est saisi maintenant, du projet de fusion-absorption de la SCPI avec Pierre Altitude.
Devant les difficultés du secteur de la montagne ce scenario permettrait d’assurer à la fois la pérennité de Pierre Altitude et de bénéficier de « la résilience d’une thèse d’investissement élargie »
