La confusion règne depuis le confinement de mars sur l’avenir du marché immobilier
Passée l’euphorie du printemps, le marché a globalement ralenti depuis la rentrée. Les prix moyens ont stagné en octobre (+0,2%) après une hausse continue depuis 2016, selon l’indice MeilleursAgents-Les-Échos. A Paris, Bordeaux et Toulouse, les prix ont reculé de -0,6 à -0,7%. La baisse est de -0,3% à Lyon et Nice et de -0,2% dans les zones rurales. Lille, Marseille, Strasbourg, Nantes et Montpellier progressent lentement (de +0,3 à +0,6%). Simple correction de marché ou amorçage d’un cycle baissier ? Il est trop tôt pour le dire. Mais il se pourrait que le marché ait atteint son point haut, avant de s’engager dans une décrue plus ou moins rapide en fonction des villes, de la durée du reconfinement et de la sortie de la crise sanitaire. Idéal investisseur
Crédit d’impôt pour les bailleurs qui abandonnent leurs loyers en novembre
Le budget 2021 prévoit un crédit d’impôt de 50 % du montant du loyer abandonné pour tous les commerces qui ont jusqu’à 250 salariés et qui sont fermés. Le dispositif s’appliquera également pour les entreprises de taille moyenne (de 250 à 5000 salariés) mais limité aux 2/3 du montant des loyers.
Investissement responsable: “Bienvenue dans la jungle des labels !”
La diversité du vocabulaire utilisé (durable, responsable, ISR, ESG, vert, climat, éco, transition), rend la lecture des offres de produits d’investissement responsable délicate pour la plupart des investisseurs.
Des labels ont été élaborés pour répondre à ce manque de clarté et rendre les produits financiers durables plus faciles à comprendre. Mais ils ne peuvent pas rationaliser ce qui est à l’origine fragmenté.
En Europe, il n’y pas moins de 9 labels et 800 fonds labellisés sur un total de 60 000 fonds (fin 2019). Sur les 9 labels, 5 peuvent être qualifiés d’ESG et 4 de « verts ». Cependant, la frontière entre les 2 labels est floue. Dans cette jungle, le « label ISR » français et le belge « Towards Sustainability », font la course en tête, (environ 300 fonds), soit près des ¾ du nombre total de fonds labellisés et 90 % du total des actifs gérés par des fonds labellisés. Perrine Dutronc, Sustainable Investing Specialist, Groupe La Française
Foncière des Praticiens adopte le statut de fonds de partage
L’exemple de Pierval Santé fait des émules. Foncière Magellan a choisi de donner à sa SCPI dédiée à la santé une dimension philanthropique. En l’espèce, il s’agit d’allouer une partie des revenus de la SCPI sous forme de dons à 3 organismes (France Tutelle, Institut Vivalto Santé et la fondation ARSEP) œuvrant dans le domaine de la santé et de la tutelle.
Primovie est devenue en 2020 un fonds de soutien
Puisque pour chaque souscription de nouvelles parts, la société de gestion s’engage pour le compte de l’associé à faire un don à l’hôpital Necker.
Rendement immobilier : du sang froid
Les transactions signées récemment ne montrent pas, pour le moment, de correction des taux. Celle-ci pourrait toutefois intervenir sur les actifs les moins bien situés, ainsi que sur les actifs vacants.
La prime de risque offerte par les actifs « prime » par rapport à l’OAT reste autour de 3%. Pour mémoire, lors de la crise financière de 2008, les rendements immobiliers étaient sensiblement inférieurs à l’OAT. On peut donc rester optimiste sur la pérennité du compartiment immobilier ! François Dupuis, Directeur des Investissements et des Arbitrages de Fiducial Gérance
Sofidy estime l’impact de la crise sur le rendement 2020 de ses SCPI
D’au maximum 10% et qui ne vaut que pour Immorente et Efimmo1. Pour la 1ère le dividende sera compris dans une fourchette de 90 % à 98 % du dividende 2019 (14€-15,25€ vs 15,5€ en 2019). Celui d’Effimmo1, dans une fourchette de 89% à 97% (entre 10,40 € et 11,30 € vs 11,64 €). La résilience de la gestion soutenue par une forte diversification, la qualité des emplacements, des loyers souvent inférieurs ou égaux aux valeurs du marché, des taux d’endettement mesurés ou une trésorerie abondante (161 M€ pour Immorente, 100 M€ pour Effimmo1) sont autant d’atout pour « saisir des opportunités immobilières, comme au sortir de la crise de 2008 ». Jean Marc Peter et Pierre Papier
Vendôme Regions signe une vefa sur un ensemble d’activités avec bureaux près de Toulouse
Développant 5 200m2 sur un foncier de près de 10 000m2 et livré le 2ème trimestre 2022, Cette acquisition présente une grande modularité des surfaces et une belle esthétique architecturale. Au delà de la diversification sectorielle dans une localisation « idéale » l’actif offre des solutions d’usages et de services aux entreprises désireuses d’implanter leurs locaux d’activité dans un environnement qualitatif ; À noter que le bien bénéficie d’une garantie locative de 12 mois du vendeur. Norma Capital
Perial AM poursuit la diversification européenne de PF02
Cette fois, il s’agit de bureaux (8 761m2, 30,6M€) en plein cœur de Barcelone dans le quartier dédié à l’innovation et aux nouvelles technologies, Le bâtiment sera intégralement occupé par l’école de commerce française Toulouse Business School pour une période ferme de 15 ans.
L’objectif de PF02 serait de maintenir son dividende au niveau de celui 2019 (9€). Par sa taille (2,4 Mds de capitalisation) et une stratégie centrée sur l’amélioration des performances énergétiques des bâtiments, Perial estime que « les problématiques liées aux encaissements de loyers sont globalement derrière nous » avec un taux d’encaissement de loyers trimestre équivalent à celui de l’année dernière. Du coup, le 3ème acompte a progressé de 4,8% (2,2€) permettant d’estimer le dividende annuel entre 8 et 9€. Sur l’exercice, Perial AM envisage un « atterrissage prévisionnel en haut de la fourchette » soit un rendement autour de 4,6% sur la base d’un prix de souscription de 196€.
