Alors que la profession de l’assurance attendait un rendement net moyen pour les fonds en euros de l’ordre de 1,10%, la Fédération Française de l’Assurance (FFA) vient de faire connaître ses chiffres et indicateurs 2020 ( « Les assureurs, acteurs de la relance durable ») et parmi eux le taux moyen servi par les fonds en euros : 1,30%.
Mieux qu’attendu
En dépit d’un environnement financier difficile (marchés boursiers défavorables), taux des emprunts d’États négatifs et taux des emprunts privés très faibles (rarement plus de 1% pour les bonnes entreprises), les assureurs ont pu donner en 2020 des rendements acceptables aux assurés et même plus élevés que ne laissaient prévoir les estimations les plus sérieuses.
Comme chacun le sait, les taux des fonds en euros sont dépendants des moyennes annuelles des OAT (les emprunts d’État) qui ont rapporté respectivement en 2019 + 0,13% et en 2020 – 0,15%. Certes, les assureurs avaient constitué depuis de longues années des réserves, mais faut-il rappeler aussi que pendant 6 ans (2015 à 2020) les rendements annuels des OAT ont été inférieurs à 1% ? (C’est toujours le cas actuellement en 2021, puisque la moyenne des OAT tourne autour de – 0,19%).
L’année 2020 n’a pas pu tirer parti des marchés boursiers qui n’ont pas été dans l’ensemble favorables (baisse de 7% du CAC 40 et baisse de la plupart des marchés européens). On ne peut donc que féliciter les assureurs qui ont su préserver les rendements des fonds en euros (en moyenne : 1,30% en 2020 cotre 1,50% en 2019), tout en conservant – et même en augmentant – leur marge de solvabilité, laquelle est passée, en moyenne, pour les sociétés d’assurance vie et mixtes de 211% en 2018 à 225% en 2020.
Grosso modo : un tiers et deux tiers
D’une manière globale, les sommes investies en assurance-vie l’an dernier se sont portées à hauteur de 34 % sur des unités de compte et pour les 66 % restants sur les fonds en euros. En 2020, les UC ont délivré une performance moyenne de 0,30% tandis qu’en 2019, la performance moyenne des UC s’élevait à 13,10% (rappelons aussi que le CAC 40 avait progressé de 26%).
L’avis de LINXEA
Les rendements des fonds en euros restent satisfaisants compte tenu du difficile contexte économique et financier. Mais l’épargnant qui s’intéresse à l’assurance-vie doit analyser chaque contrat globalement : les conditions de versements (des frais amputent-ils la rentabilité ?), les restrictions d’accès aux fonds, et parfois même les conditions de majorations des rendements des fonds en euros …
Au-dessus de la moyenne 2020 constatée par la FFA :
- LINXEA AVENIR : le fonds en euros Suravenir Opportunités a servi 2%.
- LINXEA SPIRIT 2 : le fonds en Euro Nouvelle Génération – qui n’exige que 25% d’UC – a donné 1,65%.
- LINXEA ZEN : le fonds en euros EuroFlex a donné 1,40%.
- LINXEA VIE : le fonds en euros Netissima a servi 1,40%.
