C’est un fait, depuis plusieurs années, les rendements des fonds en euros de l’assurance vie sont en baisse. Mais on en oublierait presque une chose fondamentale, son lien indéfectible avec l’inflation.
Il faut dire que dans ce paysage, une faible inflation a tout de même une vertu essentielle. Celle de ne pas venir grignoter votre rendement. Toujours trop faible, c’est sûr…
Une maigre récompense certes, mais qui vient toutefois panser le portefeuille de l’épargnant.
Quel est le rendement réel de votre épargne ?
Lorsque l’on parle du rendement de l’épargne, on considère souvent le rendement net de prélèvements sociaux. On oublie toutefois de dire que ce gain peut être fortement impacté par une inflation élevée.
Le calcul qui suit prend en compte les éléments suivants. Le taux de rendement moyen de l’épargne, à savoir 1,5%1 pour 2019 et 1,1%2 pour 2020. A cela s’ajoute l’inflation de 1,1%3 en 2019 contre 0,5%4 en 2020. Enfin, il sera nécessaire de tenir compte du montant des prélèvements sociaux sur le fonds euros.
Affinons les critères :
(1,5% – 1,1%) X (1 – 17,2%) = 0,3312%
(1,1% – 0,5%) X (1 – 17,2%) = 0,4968%
Ce que l’on remarque, c’est que comparativement au livret A, l’autre placement sans risque prisé par les Français, les rendements sont bien supérieurs.
En effet, en 2019 le livret A offrait un rendement de 0,75%. Si on l’ampute de 1,1% d’inflation, son rendement devient négatif à -0,35%. Le livret A vous a donc fait perdre de l’argent en 2019.
En 2020, avec un rendement de 0,5% délivré par les établissements bancaires, l’inflation fera tomber son rendement à 0%. Pas de perte en capital donc mais pas de gain non plus.
N’en déplaise à ceux qui s’acharnent à faire du rendement la seule et unique variable d’ajustement de la rémunération de l’épargne.
Ce que démontre les chiffres, c’est que les rendements de 2020 ont été supérieurs à l’année 2019.
Merci l’inflation !
1Chiffres FFA pour 2019.
2Estimation de la FFA du taux de rendement moyen pour le fonds euros en 2020.
3Sources INSEE pour l’année 2019
4Sources INSEE pour l’année 2020
