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Les possibilités de rendement de ces fonds sont supérieures aux fonds en euros, allant de plus de 2% à 4% l’an. Bien qu’étant des fonds à risques limités (notés sur l’échelle de risques qui va de 1 à 7, soit au niveau 3, soit au niveau 4), ces fonds ne disposent d’aucune garantie, ni protection. En effet, le risque de crédit c’est que l’émetteur d’une obligation ne puisse pas faire face à ses engagements. Dans ce cas, il peut y avoir un risque de non-paiement partiel ou total des intérêts et/ou de non remboursement du capital.

Ces stratégies de portage des obligations consistent à conserver jusqu’à l’échéance les obligations détenues, tout en autorisant l’équipe de gestion à réagir au besoin en arbitrant certains titres afin de maintenir l’objectif de rendement.

Autrement dit, les gérants opèrent une sélection active à l’entrée des fonds, mais en cours de vie ils ont plutôt une gestion passive.

Les obligations sélectionnées peuvent être des obligations « investment grade » (obligations bien notées, généralement de A à triple A), des obligations à haut rendement (notées BB+ à D), des obligations convertibles, des obligations sur des pays émergents ou encore des portefeuilles composés de plusieurs types d’obligations. Généralement les gérants recherchent majoritairement des obligations à haut rendement, mais bien notées (BB), car les gérants souhaitent ainsi pouvoir servir un rendement plus élevé sans faire prendre de risque aux épargnants.