Malgré le souhait émis en 2017 d’améliorer le taux d’occupation financier de Rivoli Avenir Patrimoine, force est de constater que 2018 n’aura pas été à la hauteur des ambitions d’Amundi Immobilier. Le taux d’occupation ressort en moyenne à 88,09% contre 89,21% fin décembre 2017. Parmi les immeubles concernés par la vacance signalons par exemple, les Docks de Marseille qui étaient déjà « en cours de commercialisation » voilà un an.
La collecte atteint en net 239 M€ (vs 303,5 M€). Aidée par des arbitrages et un recours à l’endettement, la SCPI a pu poursuivre ses investissements. Au cours du 4ème trimestre de nouvelles recrues sont entrées dans son patrimoine au travers exclusivement de participations dans des SCI ou d’OPCI.
Dans la lignée de sa stratégie qualitative et de diversification, ce sont des bureaux Parisien du quartier des Batignolles (4 073 m2, 62 M€) loués quasi intégralement sur un bail ferme de 9 ans. A l’étranger, il s’agit de bureaux multi-locataires à Vienne (Autriche, 10 900 m2, 41 M€) et une promesse d’acquisition sur 2 immeubles en Allemagne (Berlin, Francfort, 60 M€). Enfin, soucieuse d’encadrer son risque locatif sur des activités acycliques, la SCPI a misé sur une résidence sénior en VEFA (Asnières sur Seine 17 M€) entièrement louée et un portefeuille de 4 actifs portant sur des parcs d’activité (41 200 m2, pour 38,5 M€).
Au final, si « le résultat 2018 est conforme aux estimations de début d’année », il n’en demeure pas moins que le niveau de distribution reste décevant. Sur l’ensemble de l’année, le dividende atteint 10,80 € soit un recul de 3,4% par rapport à celui versé en 2017 (11,18 €). En prenant en compte la hausse du prix moyen acquéreur sur l’exercice (289,82 € vs 280,97€ en 2017), le taux de distribution s’élève à 3,73% (vs 3,98%).
Concernant les perspectives 2019, le discours d’Amundi Immobilier reprend mot pour mot le même qu’en 2018 : Il est prévu de « conserver les 3 premiers acomptes à 2,70 € (base de 10,80 € en rythme annuel) et d’ajuster le dernier acompte en fonction du résultat 2019 et du prévisionnel de l’année suivante ».
Espérons que les rendements repartent à la hausse…
Pour en savoir davantage : SCPI Rivoli Avenir Patrimoine
