Produits structurés
- 15 ans d’expérience de produits structurés
- Disponibles dans tous nos contrats d’assurance vie et PER
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moyen effectif des produits de la gamme Exigence
de durée d'investissement en moyenne
ont remboursé a minima le capital investi. Aucun produit n’a subi de perte en capital
Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Un produit structuré est un type d’instrument financier, généralement créé par des institutions financières comme les banques. Il se distingue par le fait qu’il n’est pas un actif en lui-même, mais une combinaison de plusieurs instruments financiers tels que les actions, les obligations, les indices, les devises et les dérivés de ces classes d’actifs.
Sa particularité réside dans son fonctionnement qui repose sur une formule mathématique complexe permettant, d’une part, de protéger le capital à l’échéance, et d’autre part, de proposer un rendement fixé à l’avance. En d’autres termes, les performances d’un produit structuré sont déterminées par une formule qui prend en compte plusieurs paramètres connus à l’avance.
Le produit structuré est créé sur mesure par un établissement bancaire pour répondre à des objectifs de placement spécifiques. En ce sens, il peut offrir une garantie ou une protection partielle voire totale du capital investi, sous certaines conditions.
Produits structurés : pour quel profil d'investisseur ?
Les produits structurés offrent une grande flexibilité et peuvent être adaptés à différents profils d’investisseur. Ils peuvent être particulièrement attrayants pour les investisseurs recherchant une combinaison de protection du capital et de rendement potentiel.
Toutefois, ces produits peuvent être complexes et nécessitent une compréhension approfondie de leur fonctionnement. Ils sont donc plus appropriés pour les investisseurs expérimentés.
Pour les profils plus conservateurs, les produits structurés peuvent fournir une protection du capital, tout en offrant la possibilité d’un rendement si le scénario de marché est favorable.
Pour les investisseurs avec une tolérance au risque plus élevée, certains produits structurés peuvent offrir des rendements plus élevés, mais avec un risque de perte en capital.
En résumé, le choix d’investir dans les produits structurés dépend largement des objectifs individuels, des connaissances financières et du niveau de confort avec le risque de l’investisseur.
Produit(s) structuré(s) disponible(s)
** Hors cas de remboursements anticipé
(1) Cette offre ne doit pas constituer un critère déterminant de votre décision d’investissement. Linxea diffuse régulièrement des offres au cours de l’année.
Comprendre les produits structurés
- Un potentiel de rendement attractif
- Un capital protégé jusqu’à une certaine limite(2)
- Un outil de diversification de votre patrimoine
- Un produit adapté aux marchés incertains, stables ou baissiers
Comprendre le fonctionnement des produits structurés
Les produits structurés fonctionnent sur la base d’une formule spécifique qui combine différents paramètres prédéfinis, notamment le sous-jacent, le mécanisme de performance annuelle et le mécanisme de remboursement à l’échéance. Ces paramètres sont définis à la souscription du produit.
Le sous-jacent d’un produit structuré peut être une action individuelle, un panier d’actions, un indice boursier, ou d’autres types d’actifs financiers. Le rendement du produit est lié à la performance de ce sous-jacent.
Le mécanisme de performance annuelle détermine le rendement potentiel du produit structuré. Il est généralement exprimé en pourcentage et est basé sur la performance du sous-jacent.
Le mécanisme de remboursement à l’échéance définit les conditions de remboursement du capital investi. Ce remboursement peut être garanti, partiellement protégé ou entièrement soumis au risque de marché.
Il est essentiel de comprendre ces trois éléments pour appréhender le fonctionnement des produits structurés. Par ailleurs, il faut prendre en compte le rôle de l’émetteur, généralement une institution financière, qui définit ces paramètres et émet le produit sur le marché.
Types de produits structurés
Les produits structurés se déclinent en plusieurs types, chacun visant à répondre à des besoins spécifiques d’investisseur.
Produits à capital garanti ou protégé
On parle de produit structuré à « capital garanti » lorsque la totalité du capital investi est remboursée au souscripteur à l’échéance, quelle que soit l’évolution du sous-jacent. En revanche, lorsqu’il n’y a qu’une garantie partielle de recouvrement du capital, le produit structuré est qualifié de « capital protégé ».
Produits autocall
La majorité des produits structurés commercialisés aujourd’hui sont des autocalls, c’est-à-dire qu’ils offrent la possibilité de rembourser le capital initial et les intérêts avant l’échéance, à des dates prédéterminées. Ces dates prédéterminées, appelées “fenêtres de remboursement anticipé”, peuvent être annuelles, semestrielles ou trimestrielles. À chaque date de constatation, vous avez la possibilité de récupérer le capital investi au départ si le niveau de l’indice de référence est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial (le “strike” constaté à la date de lancement du produit)
Produits dérivés complexes
Ces produits, souvent composés d’options, de futures ou de swaps, sont conçus pour des investisseurs avertis, capables de comprendre et de gérer un niveau de risque plus élevé.
Les avantages des produits structurés
Voici les principaux avantages offerts par les produits structurés :
- Une exposition aux principaux marchés actions
- Une protection partielle ou totale contre le risque de marché
- Une solution adaptée aux contextes de volatilité des marchés financiers
- Une diversification des investissements
- Un potentiel de rendement élevé
Comment investir dans les produits structurés ?
Les produits structurés peuvent être intégrés sous forme d’unités de compte dans une assurance vie ou un Plan d’Épargne Retraite (PER). Ils peuvent également être souscrits via un compte-titres ou un Plan d’Épargne en Actions (PEA).
Via une assurance-vie
L’assurance-vie se révèle être un canal privilégié pour l’investissement dans les produits structurés. Son principal avantage réside dans sa fiscalité avantageuse. En effet, après une détention de 8 ans, vous pouvez bénéficier d’un abattement annuel sur vos gains de 4 600€ pour une personne seule et de 9 200€ pour un couple.
Les produits structurés en assurance-vie permettent de diversifier votre épargne et de profiter des opportunités des marchés financiers. Ils offrent un équilibre entre le rendement et le risque, se positionnant entre les fonds euro et les actions.
Pour investir dans ces produits, il faut disposer d’un contrat d’assurance-vie. Les fonds structurés intégrés dans l’assurance-vie peuvent s’engager sur un horizon de placement donné. Avec ces produits, vous pouvez investir indirectement sur une action ou un indice boursier tout en bénéficiant d’une protection partielle ou totale du capital investi.
Ces produits permettent aussi d’optimiser la performance des contrats d’assurance-vie tout en maîtrisant le risque. En les intégrant dans les unités de compte, ils permettent de dynamiser la performance globale de votre contrat d’assurance-vie multisupport. Vous bénéficiez ainsi des atouts fiscaux de l’assurance-vie pour les plus-values générées par les produits structurés qui y sont intégrés.
Via un compte-titres ordinaire ou un PEA
L’investissement dans les produits structurés peut également être réalisé à travers un compte-titres ordinaire (CTO) ou un Plan d’Épargne en Actions (PEA).
Le compte-titres ordinaire offre une liberté totale concernant le choix des actifs (actions, obligations, produits dérivés, etc.) et n’impose aucune contrainte géographique. Il est donc possible d’y loger des produits structurés sans restriction. Mais attention à la fiscalité : le PFU de 30% s’applique sur les intérêts perçus.
Le PEA, quant à lui, est un outil d’épargne qui offre des avantages fiscaux pour l’investissement en actions européennes. Mais, tous les produits structurés ne sont pas éligibles au PEA.
2 gammes exclusives Linxea
Produits Structurés EXIGENCE
Produits Structurés IMPULSION
Des modalités connues à l'avance
Durée de vie
Généralement entre 1 et 10 ans. Un mécanisme de remboursement anticipé (’Auto-call’) peut s’activer dans certaines conditions.
Un rendement fixe et protégé
Le produit verse des coupons périodiquement ou à échéance si le sous-jacent ne descend pas en dessous d’un certain seuil.
Un capital garanti ou protégé(3)
Le capital peut être 100% garanti (gamme IMPULSION) ou protégé (gamme EXIGENCE)
Plus la garantie en capital est élevée, plus le rendement espéré est faible.
A regarder de près lors du choix d’un produit structuré
C’est l’actif qui va être suivi par le produit (panier d’actions, indice..). C’est un élément indispensable à prendre en compte avant de souscrire. Notez que certains produits structurés ne fonctionnent PAS avec un indice.
Plus le capital sera protégé, et moins le taux sera élevé.
C’est le niveau de baisse maximale de l’indice jusqu’auquel votre capital (et vos coupons potentiels) sont garantis.
Elle est généralement comprise entre 1 et 10 ans.
C’est elle qui conçoit le produit et assure la potentielle garantie en capital. Donc, en cas de produit structuré avec capital garanti, la faillite de la banque est le seul risque auquel vous êtes exposé(e).
Risques/inconvénients des produits structurés
Des risques de perte en capital à l’échéance et de défaut de paiement de l’émetteur sont présents
Des frais en cas de rachat avant l’échéance peuvent s'appliquer
Le mécanisme de protection du capital plafonne le rendement potentiel
L’investisseur connaît la durée maximale du produit mais ne sait pas réellement combien de temps son épargne sera investie.
Produits structurés : avis et conseils des experts Linxea
Selon nos experts, les produits structurés offrent une diversité d’opportunités d’investissement. Ils sont particulièrement intéressants pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille, tout en contrôlant leur niveau de risque. Les produits structurés permettent un accès à une variété de classes d’actifs, tels que les actions, les obligations ou les matières premières, qui peuvent être difficilement accessibles via d’autres canaux d’investissement. Mieux encore, ils s’adaptent aux différents contextes de marchés.
Parmi les produits structurés proposés par Linxea, la gamme Exigence fait l’objet de nombreux retours positifs. Les investisseurs apprécient notamment la clarté des modalités de souscription et la possibilité d’un remboursement anticipé. Les rendements, bien que variables, sont généralement jugés attractifs.
Sur le plan des risques, nos experts soulignent l’importance de prendre en compte la qualité de l’émetteur du produit. Les produits structurés étant des créances sur l’émetteur, le risque de défaut de ce dernier doit être soigneusement évalué.
Enfin, nos experts recommandent de bien comprendre le fonctionnement et les mécanismes d’un produit structuré avant d’y investir. Ils conseillent également de diversifier ses investissements pour répartir les risques.
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FAQ : Les produits structurés
Pour qu’un produit financier soit qualifié de produit structuré, il doit inclure au moins deux éléments : une composante obligataire et une brique optionnelle (produits dérivés).
D’autres caractéristiques définissent ces produits :
- Maturité : Les produits structurés ont une date d’échéance prédéfinie, à laquelle l’investisseur reçoit ses gains ou récupère son investissement initial.
- Actifs sous-jacents : Ils sont adossés à des actifs spécifiques (actions, obligations, indices boursiers, matières premières, devises, ou une combinaison de ces actifs) qui déterminent leur valeur.
- Conditions de rémunération : Elles définissent comment et quand l’investisseur reçoit des gains, pouvant inclure des coupons annuels garantis ou conditionnels, en fonction de la performance des actifs sous-jacents.
- Barrières de protection : Des seuils sont fixés pour protéger le capital ou le rendement.
On distingue différents types de produits structurés :
- Produits structurés à capital garanti : Comme leur nom l’indique, vous êtes assuré de récupérer votre capital à l’échéance (sauf en cas de défaut de l’émetteur). Ce sont les produits structurés les plus sécurisés.
- Produits structurés à capital protégé : Seule une partie du capital est garantie. En cas de hausse du sous-jacent, les perspectives de rendement peuvent être élevées. En cas de baisse, les pertes sont limitées.
- Produits structurés de participation : Ces produits sont investis à 100% sur un sous-jacent.
- Produits structurés à effet de levier : Ils permettent une exposition supérieure à 100% du capital, augmentant ainsi les perspectives de gains, mais aussi les risques.
Voici les principaux risques associés aux produits structurés :
- Risques de perte en capital et de défaut de paiement : Il existe un risque de perte en capital à l’échéance ainsi qu’un risque de défaut de paiement en cas de faillite ou de mise en résolution de l’émetteur.
- Frais de rachat anticipé : Des frais peuvent être appliqués si vous rachetez le produit avant son échéance.
- Rendement plafonné : Le mécanisme de protection du capital limite le rendement, ce qui signifie que vous ne profitez pas pleinement de la performance finale du sous-jacent.
- Incertitude sur la durée d'investissement : Bien que la durée maximale du produit soit connue, la période réelle pendant laquelle votre épargne sera investie reste incertaine.
L'intérêt d'un produit structuré réside principalement dans sa flexibilité et sa capacité d'adaptation aux attentes spécifiques de l'investisseur. En effet, contrairement à la détention directe du sous-jacent, le produit structuré permet de moduler le niveau de risque en fonction des objectifs de rendement.
Il offre également une exposition diversifiée à différents types de sous-jacents (actions, indices, taux d'intérêt, matières premières...), ce qui permet de bénéficier d'une plus grande diversité de sources de performance. C'est donc un outil d'investissement particulièrement polyvalent et personnalisable.
La fabrication d'un produit structuré est un processus complexe qui implique plusieurs étapes.
Tout d'abord, la banque identifie une opportunité d'investissement sur le marché. Elle détermine ensuite la structure du produit en fonction de cette opportunité, en choisissant le ou les sous-jacents appropriés (actions, indices, taux d’intérêt, matières premières…) ainsi que le type de protection du capital souhaité.
Elle élabore ensuite une formule mathématique qui détermine le rendement du produit. Cette formule peut être simple ou complexe, en fonction du type de produit structuré et de ses caractéristiques spécifiques.
Enfin, la banque émet le produit structuré sur le marché. Elle peut le faire soit directement, soit par l'intermédiaire d'un distributeur.
Tout au long de ce processus, la banque doit se conformer à un cadre réglementaire strict, qui vise à protéger les investisseurs et à assurer la stabilité du système financier.
Un ETF, ou Exchange Traded Fund, diffère des produits structurés. Alors que ces derniers sont des instruments financiers complexes associant différents éléments et dont la performance est définie par une formule, un ETF est un fonds indiciel. Sa mission principale est de répliquer le plus fidèlement possible la performance d'un indice boursier spécifique. Il n'intègre pas de formule mathématique complexe pour déterminer son rendement.
Ainsi, contrairement aux produits structurés qui peuvent proposer une protection du capital ou une garantie de rendement, les ETF suivent simplement l'évolution de l'indice de référence. Ils sont généralement considérés comme des produits moins risqués et plus transparents que les produits structurés, car leur performance est directement liée à celle de l'indice qu'ils cherchent à reproduire.
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